12. Immaterielle Vermögenswerte

Zu den sonstigen immateriellen Vermögenswerten gehören hauptsächlich Forstkonzessionen und Software.

Buchführungsgrundsätze

Erworbener Goodwill und erworbene immaterielle Vermögenswerte mit unbestimmter Nutzungsdauer werden zum Zeitpunkt des Erwerbs als Vermögenswerte erfasst. Nach der erstmaligen Erfassung werden diese Positionen zu Anschaffungskosten abzüglich aller kumulierten Wertminderungen bewertet. Sie werden nicht abgeschrieben, sondern jährlich auf Wertminderung geprüft - oder sobald die Umstände darauf hindeuten, dass der Buchwert wertgemindert sein könnte.

Forstkonzessionen werden als immaterielle Vermögenswerte eingestuft, da das Recht zur direkten Nutzung der Konzession nicht bei der Gruppe, sondern bei der Regierung oder dem Landbesitzer liegt. Übrige immaterielle Vermögenswerte weisen eine begrenzte Nutzungsdauer auf und werden zu historischen Kosten abzüglich kumulierter Abschreibungen bewertet. Die Abschreibungen erfolgen nach der linearen Methode über die geschätzte Nutzungsdauer von 12 bis 50 Jahren.

Bewertungsprozess für Goodwill

Die Wertminderungsprüfung der Gruppe für Goodwill und immaterielle Vermögenswerte mit unbestimmter Lebensdauer basiert auf Berechnungen des Nutzungswerts. Die wichtigsten Annahmen, die zur Bestimmung des erzielbaren Betrags für die verschiedenen zahlungsmittelgenerierenden Einheiten (CGU) verwendet werden, sind nachstehend aufgeführt. Die Prognosen beruhen auf Kenntnissen und Erfahrungen sowie auf Einschätzungen des Managements hinsichtlich der wahrscheinlichen wirtschaftlichen Entwicklung der relevanten Märkte.

Carbon & Energy

Im Jahr 2021 wurde infolge der Bilanzierung des Erwerbs der restlichen 60 % der Anteile an der MIL Energia Renovável Ltda. (siehe Anmerkung 32) ein Geschäfts- oder Firmenwert in Höhe von EUR 0.3 Millionen ausgewiesen und der CGU «Carbon & Energy» zugeordnet. Die Berechnung des Nutzwerts wurde von einer unabhängigen externen Bewertungsfirma in Brasilien durchgeführt. Als Ergebnis der Analyse stellte das Management keine Wertminderung für diese zahlungsmittelgenerierende Einheit fest, der ein Geschäfts- oder Firmenwert von EUR 0.3 Millionen zugeordnet ist.

Es wird nicht erwartet, dass der ausgewiesene Geschäftswert für Einkommenssteuerzwecke abzugsfähig ist.

Im Jahr 2022 musste die Bruttomarge aufgrund der Aktualisierung der Prognosen nach unten korrigiert werden, da es Unsicherheiten hinsichtlich des bevorstehenden Markteintritts von MIL Energia Renovável Ltda. in den freien brasilianischen Energiemarkt gibt. Infolgedessen wurde der Geschäfts- oder Firmenwert in Höhe von EUR 0.3 Millionen vollständig abgeschrieben.

Verwendete wesentliche Annahmen für die Nutzwertberechnung und die Sensitivitäten gegenüber Änderungen der Annahmen

Die Nutzwertberechnung für die CGU Carbon & Energy hängt vor allem von den folgenden Annahmen ab:

• Diskontsatz
• Bruttomarge

Diskontsatz

Der Diskontsatz stellt die aktuelle Markteinschätzung der spezifischen Risiken der CGU Carbon & Energy dar, wobei der Zeitwert des Geldes und die individuellen Risiken der zugrunde liegenden Vermögenswerte, die nicht in die Cashflow-Schätzungen eingeflossen sind, berücksichtigt werden. Die Berechnung des Diskontsatzes basiert auf den spezifischen Gegebenheiten der Gruppe und ihrer Geschäftssegmente und wird von den gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC) abgeleitet. Beim WACC werden sowohl Fremd- als auch Eigenkapital berücksichtigt. Die Eigenkapitalkosten werden aus der erwarteten Kapitalrendite der Investoren der Gruppe abgeleitet. Die Fremdkapitalkosten basieren auf dem verzinslichen Fremdkapital, das der Konzern zu bedienen hat. Das segmentspezifische Risiko wird durch die Anwendung individueller Betafaktoren berücksichtigt. Die Betafaktoren werden jährlich auf der Grundlage öffentlich zugänglicher Marktdaten bewertet.

Bei der Ermittlung der gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten vor Steuern (WACC) für 2022 wurde ein Abzinsungssatz von 16.74 % (2021: 15.13 %) unter Berücksichtigung der folgenden Parameter verwendet:

Bruttomarge

Die Bruttomargen basieren auf den Durchschnittswerten, die in den Jahren vor dem Beginn des Budgetzeitraums erzielt wurden. Im Jahr 2021, entsprachen die für 2022 und 2023 verwendeten Bruttomargen für die CGU Carbon & Energy 10.3 %, und für die Jahre 2024 bis 2027 30.0 %. Diese wurden über den Budgetzeitraum für erwartete Effizienzsteigerungen erhöht. Ein Nachfragerückgang kann zu einem Rückgang der Bruttomarge führen.

Im Jahr 2022 führten, wie oben beschrieben, Unsicherheiten bezüglich des bevorstehenden Markteintritts von MIL Energia Renovável Ltda. in den freien brasilianischen Energiemarkt ab März 2023 zu einer Abwärtskorrektur der Bruttomargenerwartungen ab 2023 auf ein kostendeckendes Ergebnis, bezogen auf die tatsächlichen Energiepreise. Zukünftige Preissteigerungen können nicht berücksichtigt werden, da die Vorhersagbarkeit begrenzt ist.