2. Finanzielles Risikomanagement
Im normalen Geschäftsgang ist die Gruppe Marktrisiken, Liquiditätsrisiken und Kreditrisiken ausgesetzt.
Das finanzielle Risikomanagement von Precious Woods zielt darauf ab, potenziell negative Auswirkungen auf die Finanzlage der Gruppe auf ein Minimum zu reduzieren.
Das Risikomanagement erfolgt durch die Finanzabteilung der Gruppe unter Bedingungen, die von Verwaltungsrat und Gruppenleitung genehmigt sind. Die Gruppenleitung entscheidet in speziellen Situationen, wie zum Beispiel bei Währungsrisiken, von Fall zu Fall.
Marktrisiko
Das Marktrisiko beinhaltet das Zinsänderungsrisiko, das Währungsrisiko und das Aktienkursrisiko.
Zinsänderungsrisiko
Die Gruppe verfügt über keine wesentlichen verzinslichen Vermögenswerte. Das Zinssatzrisiko entsteht im Zusammenhang mit Darlehen. Darlehen mit variabler Verzinsung setzen die Gruppe einem zinsbedingten Geldflussrisiko aus.
Die Geschäftsleitung setzt sich zum Ziel, Darlehen mit festverzinslichen Instrumenten abzudecken. Es bestand kein wesentliches, variabel verzinsliches Darlehen – weder per 31. Dezember 2018 noch per 31. Dezember 2019.
Währungsrisiko
Die Gruppe ist international tätig und aufgrund verschiedener Fremdwährungsposten Währungsrisiken ausgesetzt. Der XAF ist fix an den EUR gebunden. Die Verkäufe aus Gabun werden grossteils in EUR getätigt und alle Kosten fallen in XAF an. In Brasilien sind die Verkäufe in EUR und USD, die Kosten fallen in BRL an. Hier ist das Währungsrisiko für den Einzelabschluss gegeben. Fremdwährungsrisiken entstehen, wenn die Nominalwährung von künftigen Handelsgeschäften oder bilanzierten Aktiven oder Passiven nicht der funktionalen Währung der Gesellschaft entsprechen. Die Nominalwährungen der Darlehen der Gruppe sind CHF, BRL, EUR und XAF.
Um Fremdwährungsrisiken von künftigen Handelsgeschäften zu steuern, kann die Gruppe Termingeschäfte verwenden, die von der zentralen Finanzabteilung abgewickelt werden.
Die Sensitivitätsanalyse basiert auf der Risikosituation am 31. Dezember und auf Annahmen, die von der Geschäftsleitung als angemessen erachtet wurden. Sie zeigt den Einfluss auf den Gewinn oder Verlust vor Steuern sowie auf das Eigenkapital. Für die Festlegung der zu erwartenden Veränderungen verwendete die Gruppe historische Volatilitäten der Währungspaare.
Die nachfolgende Sensitivitätsanalyse fasst die Währungsrisiken zusammen, denen die Hauptwährungen der Bilanzpositionen per 31. Dezember ausgesetzt sind.
| 31.12.19 | 31.12.19 | 31.12.19 | 31.12.18 | 31.12.18 | 31.12.18 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| in Tausend EUR | Mögliche Veränderung |
«Auswirkung» auf Gewinn oder Ver- lust vor Steuern |
«Auswirkung» auf Eigenkapital |
Mögliche Veränderung |
«Auswirkung» auf Gewinn oder Ver- lust vor Steuern |
«Auswirkung» auf Eigenkapital |
||||||
| EUR/CHF | +/–10% | +/–253 | +/–2 156 | +/–10% | +/–278 | +/–2 153 | ||||||
| USD/CHF | +/–10% | +/–72 | +/–987 | +/–10% | +/–39 | +/–971 | ||||||
| USD/BRL | +/–15% | +/–15 | +/–676 | +/–15% | +/–5 | +/–1 206 | ||||||
| CHF/BRL | +/–15% | +/–0 | +/–6 997 | +/–15% | +/–0 | +/–6 798 | ||||||
| XAF/CHF | +/–10% | +/–0 | +/–1 572 | +/–10% | +/–0 | +/–1 486 |
Preisrisiko
Die Gruppe ist Preisrisiken in Bezug auf von der Gruppe gehaltenen nicht kotierten Beteiligungen ausgesetzt, die als erfolgswirksam zum Fair Value durch OCI bilanziert sind. Details zu den Risiken siehe Anmerkung 18.
Liquiditätsrisiko
Das Liquiditätsrisikomanagement erfolgt zentral am Hauptsitz und wird mit Hilfe von Cashflow-Prognosen überwacht. Die Tochtergesellschaften liefern dazu regelmässig Prognosen zum erwarteten Geldzufluss und Geldabfluss. Überschüssige Geldmittel werden in von der Holding geführten Konten zusammengelegt. Geldmittelbedarf wird in der Regel durch die Holding gedeckt. Verzinsliche Darlehen werden von der Verwaltung der Gruppe zentral aufgenommen. Die Gruppe ist bestrebt, Liquiditätsrisiken mit ausreichend flüssigen Mitteln und Kreditfazilitäten zu vermindern.
Die nachfolgende Tabelle enthält die verbleibenden vertraglichen Laufzeiten für Finanzverbindlichkeiten und derivative Finanzinstrumente.
| in Tausend EUR | Weniger als 1 Jahr | 1 bis 2 Jahre | Über 2 Jahre | Total | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31. Dezember 2019 | ||||||||
| Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Verbindlichkeiten | 14 115 | – | – | 14 115 | ||||
| Leasingverbindlichkeiten | 776 | 1 336 | 61 | 2 173 | ||||
| Darlehen und andere Finanzverbindlichkeiten | 8 213 | 8 886 | 24 936 | 42 035 | ||||
| Nicht-derivative Finanzverbindlichkeiten | 23 104 | 10 222 | 24 997 | 58 323 |
| in Tausend EUR | Weniger als 1 Jahr | 1 bis 2 Jahre | Über 2 Jahre | Total | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31. Dezember 2018 | ||||||||
| Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Verbindlichkeiten | 13 983 | – | – | 13 983 | ||||
| Finanzierungsleasing | 1 065 | 591 | 244 | 1 900 | ||||
| Darlehen und andere Finanzverbindlichkeiten | 11 251 | 2 839 | 21 250 | 35 340 | ||||
| Nicht-derivative Finanzverbindlichkeiten | 26 299 | 3 430 | 21 494 | 51 223 |
Kreditrisiko
Das Kreditrisikomanagement erfolgt auf Gruppenebene. Kreditrisiken können auf flüssige Mittel und Zahlungsmitteläquivalente, Guthaben bei Banken und Finanzinstituten sowie Kreditrisiken aus Beziehungen zu Gross- und Einzelhandelskunden bestehen, inklusive ausstehende Forderungen und vereinbarte Transaktionen.
Bei Banken und Finanzinstituten wird in der Regel ein von unabhängiger Stelle vergebenes minimales Rating «A» akzeptiert. Der wichtigste Bankpartner, mit dem die Gruppe Beziehungen pflegt, besitzt das Rating «A». Die meisten Verkäufe erfolgen über CAD (Cash Against Documents) oder L/C (Letter of Credit). Falls dies nicht der Fall ist und die Kunden ein von unabhängiger Stelle vergebenes Rating besitzen, wird dieses Rating verwendet. Die Gruppe hat Richtlinien zur Verminderung des Kreditrisikos und der Überwachung der Kunden erarbeitet. Kunden, die Geschäfte auf Kredit abwickeln möchten, durchlaufen einen Kreditverifizierungsprozess. Zusätzlich werden die Forderungen laufend überwacht. Das maximale Risiko entspricht dem Buchwert jedes finanziellen Guthabens. Die Gruppe überwacht deshalb die Forderungen einzelner Kunden eher bezüglich Fälligkeit der Zahlung als bezüglich Tage ab Rechnungsstellung. Zum gegenwärtigen Zeitpunkt besteht keine Konzentration von Kreditrisiken. Wertberichtigungen für uneinbringliche Forderungen werden individuell und kollektiv vorgenommen. Eine individuelle Wertberichtigung wird dann vorgenommen, wenn ein Kunde einen fälligen Betrag bestreitet oder wenn rechtliche Schritte eingeleitet wurden, um die überfällige Forderung einzutreiben. Auf allen anderen Forderungen wird eine kollektive Wertberichtigung vorgenommen, basierend auf Grundlage von Erfahrungswerten, bereinigt um vorausschauende Faktoren, die spezifisch sind für die Schuldner und das wirtschaftliche Umfeld. Für detaillierte Informationen siehe Anmerkung 17.
Kapitalbewirtschaftung
Bei der Kapitalbewirtschaftung achtet die Precious Woods Gruppe darauf, dass die Weiterführung der operativen Tätigkeit des Konzerns gewährleistet ist und die Bilanzstruktur unter Berücksichtigung der Kapitalkosten optimiert werden kann. Um diese Ziele zu erreichen, gibt die Gruppe neue Aktien aus, oder veräussert Vermögenswerte zum Schuldenabbau. Mittelfristiges Ziel der Gruppe ist eine Eigenkapitalquote von >40 %. Die Eigenkapitalquote der Gruppe vergleicht das gesamte Eigenkapital mit den in der konsolidierten Bilanz ausgewiesenen Gesamtvermögenswerten. Als Kapital gilt das Aktienkapital der Aktionäre der Precious Woods Holding. Das Kapitalmanagement der Gruppe hat sich im Berichtsjahr nicht geändert.
Garantien und verpfändete Aktiven
Die Gruppe hat folgende Vermögenswerte verpfändet:
- Land EUR 24.0 Millionen
- Gebäude und Einrichtungen EUR 3.5 Millionen
- Maschinen und Fahrzeuge EUR 1.5 Millionen
- Geleaste Maschinen und Fahrzeuge EUR 3.1 Millionen